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                历史上的股灾,历史上一共有几次№股灾

                Q1::历史上一共有几次股灾

                一次发生▆在1996年。
                1996年国庆节ㄨ后,股市∮全线飘红。从4月1日到12月9日,上证综合指数涨幅达120%,深证成份指数涨幅○达340%。证监会连续发布了后来被♀称作“12道金牌”的各↙种规定和通知,意图降温,但行╱情仍节节攀高。12月16日《人民日报》发表特约评①论员文章《正确认识当前股票▂市场》,给股市定性:“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就㊣到达跌停位置,除个别小盘股●外,全日封死跌停,次日仍然跌停。全体持仓股民三天※前的纸上富贵全部蒸发。
                另一次发生在2001年。
                当年7月26日,国有股减持在新股发行中正式开始,股市暴跌,沪指跌32.55点。到10月19日,沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点,50多只股票跌停。当年80%的投资者被套≡牢,基金净值缩水◢了40%,而券商佣金【收入下降30%。

                Q2::我想问一下,历史上一共有几次股灾每一次股灾所产生的根本原因是什么?

                1.股灾概述
                股灾(The Stock Market Disaster)是股市灾害或股市灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累〗到一定程度时,由于受某个偶然因素影响,突然爆发的股价暴跌,从而引起社会经济巨大动荡,并造成巨大损失∑ 的异常经济现象。股灾不同于一般的↘股市波动,也有别于一◣般的股市风险。一般来说,股¤灾具有以下特点:
                ①突发性。每次股灾,几乎都有一个↑突发性暴跌阶段。
                ②破坏性。股灾毁灭的★不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行,而是ω 影响一个国家乃至世界的经济,使股○市丧失所有的功能。一次股灾给╳人类造成的经济损失,远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失,甚至不亚于一次世界大战的经济损失。
                ③联动性。一是经济链条上的联动性,股灾会加剧金融、经济危机。二是区域□ 上的联动性,一些主要股市发性股灾,将会导↓致区域性或世界性股市暴跌。
                ④不确定性。股灾表现为股票市值剧减,使注☆入股市的很大一部分资金化为乌有;股灾会加重经济衰退,工商企业倒闭破产,也间接波及银∏行,使⌒银行不良资产增加卐;在股市国际化△的国家和地区,股灾导致股市投资机会减少,会促使资金外流,引发货币◆贬值,也冲击着▼金融市场。
                从1720 年世界第一▲次股灾发生算起,几乎每一个有股市的国家或地区都发生过股灾。1720 年法国」密西西比股灾和英国南海股灾是世界上〓发生最早的股灾;1929 年和1987 年都起源于美国的股灾,是波及范围最广的世界性股灾;日本、和是〗世界上股灾发生最频繁的国家或地区之√一;包含股灾在内的1994 年墨西哥金融危机和1997 年东南亚金融危机表现出汇市与股市轮番暴跌的〓特点。
                总之,股灾会从多个方面导致金融市场动荡,引发或加剧金融危机。例如,1929年◎美国股灾,首先受冲击的就是金融市场。美国倒闭破产的㊣ 银行,从1929年的659家增至1931年的2294家,从而使得整个金融市场陷入极度混乱状态。股▃灾对经济发展的影响也很巨大。股市是国民经济的“晴雨表”,股灾的发生往往是经济衰︽退的开始。股灾引起人们对经济前景◥极度悲观,导◤致投资锐减≡,社会总需求下降,生产停滞,国民收入减少,经济陷入恶性】循环,1929年股灾导致全球经济危机就是一▓个典型例子。美国私人投资由1929年的160亿美元减至1933年的3.4亿美元,工业生产1933年比1929年下降了50%,国民收入由1929年的878亿美元降至1933年的402亿美元,下降54.22%。受美国经济危机的影响,又爆发了世界性经济危机,英国、法国、德国等经济发达国家无一下陷入严¤¤重的经济困境⌒ 之中。
                2.引发股灾的↓原因
                2.1直接原因
                股灾后很多人提出不同的理论,主要认为股灾成♀因包括:程式交易、股价过高、市场上流动资金不足 (illiquidity)和羊群∏心理。
                (1)最多人认同的理论是▼股灾由程式交易(program trading)引起。程式交易用电脑程式实⊙时计算股价变@动和买卖策略, 在1970年代末渐在华尔街盛行, 程式交易令」大宗的股票交易和期指交易可同时▽买和卖。股】灾后很多人说电脑程式看到股价々下挫, 便按早就在程式中设定的机制加入抛售股票, 形成恶性循环, 令股价加速下挫, 而下挫的股价又令程式更大量地▲抛售股票。
                (2)投资组合保险(Portfolio insurance)也是原因之一。所谓投资组合■保险,就是当市场下↘滑时,为止住损失,就卖掉股票。这里有个前提,就是得有潜在◆的接盘者。但▲在那一天,所有的接盘者都消失了,投资组合保险的操作方式々将股价快速往下推。而且,投资组合保险依靠的是几乎没有限制的资金流动性,但流动性并①不总是存在的,资金的流动性有时ぷ会干涸。在每个人都想卖出时,这样的投资◣策略是不可行的。
                (3)经济学家 Richard Roll 认为市场←全球化是主因, 因程式交易①只在美国盛行, 但没有太多程式交易●的和澳洲股市却在10月19日当天带头下挫, 因此是因为█市场全球化令在一个主要股市的大ㄨ幅波动在一天内漫延全球股市。
                2.2引发条件
                引发股市㊣股灾的原因很多,但起码应具备以下条件之一:
                (1)一国的宏观经济基本面出现了严重的恶化状况,上市公司经营发生困难;
                (2)低成本直接融资导致“非效率”金融以及“非效率”的经济█发展,极大地催生泡沫导致股价被严重高估。
                (3)股票市场本身≡的上市和交易制度存在严重缺陷,造成投】机盛行,股票市场丧失投资价值和资源配置功能。
                (4)、军事、自然灾害等⌒危机使证券市场的信心受到严重打击↓↓】,证券市场出♀现心理恐慌而无法继续正常运转。
                3.股灾处理◣措施
                几乎每一个发生股灾的国家或地区都采取了善后处理措△施。应急措施主要有:启用“断路器”暂停股∩市交易,动用股市平准◇基金入市,回购本公司股票,消除市场恐慌心理等。为了避免◣股灾再次发生,则加快了证〒券市场法规建设与完善,强化了市场有效监管和规范运作,促进经济复苏和经济发展以重塑投资者信心。
                4.最♂惨烈的几次股灾
                4.1美国股灾
                4.1.1 1929年大股灾
                1929年10月24日,星期四。灾难的发←生是毫无征兆的,开盘时,并没有出现什么值得注意的迹象,而且有一段时间股指还非常坚挺,但交易量非常大√。突然,股价开始〓下跌。到了上午11点,股市陷入了疯狂,人们竞≡相抛盘。到了11:30,股市已经狂跌不止。自杀风开始蔓延,一∴个小时内,就有11个知名的◤投机者自杀身亡。当天,换手︼的股票达到1289460股,而且其中的许多股票售价之低,足以导致其持有人的希望和美梦破∞∞灭。
                这种遭遇不仅仅降临到普通的缺⊙乏理智ξ 的投资者身上, 20世纪最为著名的经济学家——凯恩斯,也在此次危机中几近破产。
                从1929年9月到1933年1月间,道琼斯30种工业股票的价格从平均每←股364.9美元跌落到⊙62.7美元,20种公用事业的股票的平均价格从141.9跌到28,20种铁路的股票平均价格则从180美元跌到了28.1美元。美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。几千家银行倒闭、数以万计的企业关门←,1929~1933年短短的4年间出现了四次银行恐慌▂。
                大股灾之后,随即发生了的大萧条持续了10个年头。从1929年9月到1932年大萧条的谷底██,道琼斯工业指数从381点跌至36点,缩水90%,直到1941年,以美元计算的产值卐仍然低于1929年的水平。1930~1940年期间,只有1937年全年平均失业人数少〖于800 万。1933年,大约有1300万人失业,几乎在4个劳动力中就♀有1个失业。
                这次股灾彻〇底打击了投资者的信心,一直到1954年,美国股市才恢复到1929年的水平。
                4.1.2 1987年股灾
                1987年10月19日,黑色星◣期一,开盘仅3小时,道琼斯工业股票平∩均指数下跌508.32点,跌幅达22.62%。 随即,恐慌波及∩了美国以外的其他地区。当天,伦敦、东京、、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷告跌。随后的一周内,恐慌加剧,10月20日,东京证券交易所股票跌幅达14.9%,创下东京证券下跌最高纪◆录。10月26日恒生指数狂泻1126点,跌幅达 33.5%,创股市跌幅历史最高纪录,将自1986年11月以来的全部收益】统统吞没。亚洲股市崩溃的信息又回传欧♂美,导致欧美的股市再次下泻。
                据统计,在从10月19日到26日8天内,因股市狂跌损失的财富高达2万亿美元之多,是第二次世◇界大战中直接及间接损失总和3380亿美元的5.92倍。
                股市的震荡刚刚有所缓解,社会经济生活又陷入了恐慌的波动之中。银行破产、工厂关闭、企业大量裁员№,1929年发生的悲剧再度重演。比1929年幸运∑ 的是,当时美国经济保持着比较高速的增长,股市股灾并没有导致整体的经◢济危机。但股灾对美国经济的打击仍然巨大,随之而来的是↑美国经济的一段长时间的停滞。
                4.2日本股灾
                1989年12月,日经平均股指高达38915点,进入90年代,日本股市价格旋即↘暴跌。到1990年10月份股指已跌破20000点。1991年上半年略有回升,但下半¤年跌势更猛。1992年4月1日东京证券市场的☆日经平均指数跌破了17000点,日本股市陷入恐慌。8月18日降至14309点,基本上回到了1985年的水平。
                到此为止,股指比最高峰期下降了63%,上市股票时价总额由1989年底的630万亿日元降至299万亿日元,3年减少了331万亿日元,日本股市的泡沫彻底破灭。 证券业空╳前萧条。1991年以来的两年中股票@ 市场的交易量只有以往的20%,200多家证券☆公司全部入不敷出,且经营赤字□ 越来越大。1992年不少大公司的赤字高达400亿日⌒元以上。
                对外■资本交易方面,由于对外☆证券交易额减少,出现长期资本收支盈▲余,日本变为了资本输入大国。
                另一方√面由于股市疯狂上涨,吸引企业都转向直接融资,银行被迫以风险大的企△业和非银行金融机构为主要融资ζ对象,从而间接地导致了银行业的危机。
                泡沫破灭后,日本经济形势急转直下,立即呈现设备Ψ 投资停滞、企业库存增加、工业生产下降、经济增♀长缓慢的局面。连房地产价格跌幅近半才刚刚开ζ始稳住,整个国家的财富缩水了近50%。
                当年资产价格的持续上涨激发人们借贷Ψ投机的欲望,日本银行当初急切地给房地产∩商放贷终于酿下了苦果。房地产泡沫的破灭和♀不良贷款不可避免地增加,使日本银行背上了沉重※的包袱,引发〖了通缩,使得日本●经济经历了更持久、更痛苦→的萧条。 日本经历了长期熊市,即使在2005年的≡反弹之后,日本股市〗离它的历史最高点还有70%之遥。
                4.3 1973年股灾
                1969年由李▃福兆牵头的一群华资经纪暗中筹备一间华人的股票交易市场远东交易所(The Far East Exchange Limited),并于12月17日开业,由此开始了普罗市民参与证券◥及股票买卖,当时恒生指数□于12月29日创下160.05当年新高,其后↘股市节节上升,1971年9月20日创下406.32新高位,不足两年上升1.5倍。1973年发生了股票普及化后第一次股灾,恒生指数于一年内大跌超过九成,数以万计的市民因此而破产。
                4.4 1990年股灾
                1987年到1990年,股指从1000点一路飙升到12682点,整整★上涨了12倍。当时经济已实现连续40年平均9%的高增长,台币兑︻换美元更从1比40升到1比25元,加上券商的执照开放ω 等,都是热¤钱涌入的重要原因,当时房市和股市一起火爆。由于▓新台币的升值预期,海外“热钱”大量涌入岛⊙内,在居民财富增长作〇用下,一时间土地『和房地产价格在短时间内翻了两番,当时,岛内可以说完全是资▼金泛滥,巨大的资金流贪婪地寻找各种投资机会。1989年最@后一个季度,台股Ψ平均市盈率达到100倍,而同期全球其他市场市盈率都在20倍以下。
                1990年2月,指数从最高点12682点一路崩盘,一直跌到2485点才止住,8个月∞的时间跌掉一万点。从12000点的下跌过程中,许多人屡次抄底,屡次套牢,从12000点回到8000点以下,有人开始进行买∮进,7000点买进,6000点买进,5000点更是※买进,日后是一路跌到了2485点。
                5.中国式股灾
                中国股市发展历程较为短暂,但依然经历了两次∞惊心动魄的股灾。
                一次发生在1996年。1996年国庆节后,股市全线飘红。从4月1日到12月9日,上证综合指数涨幅达120%,深证成份〗指数涨幅达340%。证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各↙种规定和通知,意图降温,但行情仍节节攀高。12月16日《人民日报》发表特约评①论员文章《正确认识当前股票■市场》,给股市定性:“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停『位置,除个别小盘股外,全日封死跌停,次日仍然跌停。全体持仓股民三天※前的纸上富贵全部蒸发。
                另一次发生在2001年。当年7月26日,国有股减持在新股发行中正式开始,股市暴跌,沪指跌32.55点。到10月19日,沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点,50多只股票跌停。当年80%的投资者】被套牢,基金净值缩水◢了40%,而券商佣金收入下降30%。
                与国外股灾相比,中国股灾的发生原因不∑尽相同,但都有一些共性:股市的走♀势大大脱离经济的基本面,因此注定@难以持续,一有风『吹草动,便全线溃〓败,而股市中人则投机心态过盛,或风】雨将至仍勉力为止,或追涨卖ξ跌全凭感觉,终不免悲惨收」场。

                Q3::中国的两〖次股灾

                很多人都以为中国现在才有股票市场,才有股灾,不知道中国早就有过股市与股票,蒋介石就曾玩过股票,更早在清朝时就有股票了。我也是这几天看了一些资料,才了解百▲多年前,中国不但有股票,还有过股灾的!现在整理出来,与大家共享。
                1、中国Ψ最初的股票市场
                大多数中国人直到1991年之后才知道股票市场里有这么多名堂,其实,早在清朝1882年中国人就开始炒股←票了,同样玩得心跳。当时虽◤然没有什么证监会,没有那么多券商的营业所,但利之≡所驱,市民们除了抢购招商局,开平∴矿务局这些“绩优的蓝筹股”外,即使一些◥中小企业,只要有股票发行,市民就竞相枪购,似乎只要枪到股票就能发财,这个劲』头和一百多年后深圳抢购股票的劲头一模一样,只是规模没有那么大就是。当时的报纸上和现在一样,专门开辟专栏介绍各只股票,正式有案可查的股票,一年间就上市了16家,筹措到⊙白银300万两。其中,有些大户是向外国银行和山西钱庄借钱(时髦话叫融资)来抢▆购股票的。问题㊣也就出在这里。
                任何的事物,都有一个乐极生悲,兴衰交替的过【程,导火█线是一家金嘉记丝栈的大商号亏损56万两白银╱突然倒闭,牵涉到40家借钱给它的钱庄收不会贷款,于是钱庄采取旧债未收回之前,不再发放新债。这样又引起借贷无门的40多家企业先后倒闭,而经营股票和房地产的广东佬积欠了钱庄150万两白银而宣告破产,牵连22家钱庄。加上中法战争即将爆发,一向把钱拆借给钱庄的外国银行和山西票号停止再借钱给钱庄。于是爆发了一场滚雪球般的金融危机。钱庄从78家∏降到年终的10家,停业的企业商号多达△四百家,没有倒闭几家种企业的股票价格狂泻。
                看来,正如圣经中说的,已有复有,已行复行,同一太阳下,没有新事一¤样,现在与一百多年前,除多〒了些电子技术等科技外,人性是一样的,一百多年前中国人玩股票同样疯狂。
                2、1910年上海的“橡胶股票风ㄨ潮”
                二№十世纪初,橡胶工业类似现在的新经济,十分火红,那些在南洋群岛(印尼、马来亚)开发橡胶种植园的发了大财。于是≡上海滩上的外国流氓和外商银行,勾结当地的买办装模作样地在南洋某地找了块并无橡胶的空地,甚至连空地也没有,就在上海组织所谓的南洋▽橡胶开发公司,大肆发行股票。其中要算一个名字叫迈扁的英国人胆子最粗,不愧是海盗的传人,在十里洋场开设了一家橡胶开拓公司,声称在南洋拥有很多个橡胶园,应诺每个季度发放高额股息,又说他那家公司的股票可以随时向银@ 行抵押借款,可靠得不得↘了。于是搞得那些发财心切的□ 人们如痴如醉,其中包括末代的清⊙室官僚、各地来上海的土财主,洋行买办,薄有积蓄的中小职员,甚至和尚☆尼姑等等。于是面值100荷兰盾(相当白银60两)的股票被炒到超过∮面值的17倍。1910年3月份,更上涨到20倍左右。此时,英国人迈扁赶紧快手快脚地将手中的股∏票全部抛售一空,哄骗公司里的中国职员说自己有急事要回国处理。
                谁知道,一去不复返,再三寻找也无下落,再查帐目,已经卐空空如也。于是,顷刻间,股票成为废纸一张,银行立即拒绝给股票作任何抵押。
                被牵连的三家大钱庄被迫倒闭,很多人倾家荡产,连英国大地皮商兆丰也遭了泱,不得不将私人财产兆丰花〓园拍卖抵债,一半卖给圣◆约翰大学办学校,一半卖给租界当局开辟为兆丰公园。结果由清朝出面向外国银行借了350万两白银填补这个窟窿。
                看来,上海ω本来就是冒险家的乐园,令人吃惊的是,当年外国的骗子,强盗,流氓的手◆法,怎么与现在股市里,咱们某些同胞的◎手法一模一样呢!

                Q4::历史上一共有几次股灾?

                历史上最严重的股灾一♂共有七次。分别是1929年美国大股灾、1987年◎美国股灾、1989年日本股灾、1973年股灾、1990年股灾、1996年中国●股灾、2001年中国股灾。

                Q5::我想问一下,历史上一共有几次股灾每一次股灾所产生的根本原因是什么?

                1.股灾概述
                股灾(The Stock Market Disaster)是股市灾害或股市灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时,由于受某个偶然因素影响,突然爆发的股价暴跌,从而引起社会经济巨大动荡,并造成巨大损失∑ 的异常经济现象。股灾不同于一般的股市波动,也有别于一般的股市风险。一般来说,股灾→具有以下特点:
                ①突发性。每次股灾,几乎都有一个突∩发性暴跌阶段。
                ②破坏性。股灾毁灭的不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行,而是ω 影响一个国家乃至世界的经济,使股○市丧失所有的功能。一次股灾给人类造成的经济损失,远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失,甚至不亚于一次世界大战的经济损失。
                ③联动性。一是经济链条上的联动性,股灾会加剧金融、经济危机。二是区域□ 上的联动性,一些主要股市发性股灾,将会导↓致区域性或世界性股市暴跌。
                ④不确定性。股灾表现为股票市值剧减,使注入股市的很大一部分资金化为乌有;股灾会加重经济衰退,工商企业倒闭破产,也↑间接波及银行,使⌒银行不良资产增加;在股市国际化的国家和地区,股灾导致股市投资机会减少,会促使资金外流,引发货币贬值,也冲击着▼金融市场。
                从1720 年世界第一次股灾发生算起,几乎每一个有股市的国家或地区都发生过股灾。1720 年法国」密西西比股灾和英国南海股灾是世界上发生最早的股灾;1929 年和1987 年都起源于美国的股灾,是波及范围最广的世界性股灾;日本、和是世界上股灾发生最频繁的国家或♀地区之一;包含股灾在内的1994 年墨西哥金融危机和1997 年东南亚金融危机表现出汇市与股市轮番暴跌的特点々。
                总之,股灾会从多个方面导致金融市场动荡,引发或加剧金融危机。例如,1929年美国股灾,首先受冲击的就是金融市场。美国倒闭破产的银行,从1929年的659家增至1931年的2294家,从而使得整个金融市场陷入极度混乱状态。股灾〗对经济发展的影响也很巨大。股市是国民经济的“晴雨表”,股∞灾的发生往往是经济衰退的开始。股灾引起人们对经济前景极度悲观,导◤致投资锐减,社会总需求下降,生产停滞,国民收入减少,经济陷入恶性¤循环,1929年股灾导致全球经济危机就是一个典型例子。美国私人投资由1929年的160亿美元减至1933年的3.4亿美元,工业生产1933年比1929年下降了50%,国民收入由1929年的878亿美元降至1933年的402亿美元,下降54.22%。受美国经济危机的影响,又爆发了世界性经济危机,英国、法国、德国等经济发达国家无一下陷入严重的经济困境之中。
                2.引发股灾的原因
                2.1直接原因
                股灾后很多人提出不同的理论,主要认为股灾成♀因包括:程式交易、股价过高、市场上流动资金不足 (illiquidity)和羊群心☆理。
                (1)最多人认同的理论是股灾由程式交易(program trading)引起。程式交易用电脑程式实时计算股价变动和买卖策略, 在1970年代末渐在华尔街盛行, 程式交易令」大宗的股票交易和期指交易可同时▽买和卖。股灾后很多人说电脑程式看到股价下挫, 便按早就在程式中设定的机制加入抛售股票, 形成恶性循环, 令股价加速下挫, 而下挫的股价又令程式更□大量地抛售股票。
                (2)投资组合保险(Portfolio insurance)也是原因之一。所谓投资组合保险,就是当市场下滑时,为止住损失,就卖掉股票。这里有个前提,就是得有潜在的接盘者。但▲在那一天,所有的接盘者都消失了,投资组合保险的操作方式々将股价快速往下推。而且,投资组合保险依靠的是几乎没有限制的资金流动性,但流动性并不总是存在的,资金的流动性有时ぷ会干涸。在每个人都想卖出时,这样的投资策略是不可行的。
                (3)经济学家 Richard Roll 认为市场全球化是主因, 因程式交易只在美国盛行, 但没有太多程式交易的和澳洲股市却在10月19日当天带头下挫, 因此是因为█市场全球化令在一个主要股市的大ㄨ幅波动在一天内漫延全球股市。
                2.2引发条件
                引发股市股灾的原因很多,但起码应具备以下条件之一:
                (1)一国的宏观经济基本面出现了严重的恶化状况,上市公司经营发生困难;
                (2)低成本直接融资导致“非效率”金融以及“非效率”的经济█发展,极大地催生泡沫导致股价被严重高估。
                (3)股票市场本身的上市和交易制度存在严重缺陷,造成投】机盛行,股票市场丧失投资价值和资源配置功能。
                (4)、军事、自然灾害等危机使证券市场的信心受到严重打击,证券市场出♀现心理恐慌而无法继续正常运转。
                3.股灾处理措施
                几乎每一个发生股灾的国家或地区都采取了善后处理措△施。应急措施主要有:启用“断路器”暂停△股市交易,动用股市平准◇基金入市,回购本公司股票,消除市场恐慌心理等。为了避免股灾再次发生,则加快了证券市场法规建设与完善,强化了市场有效监管和规范运作,促进经济复苏和经济发展以重塑投资者信心。
                4.最惨烈的几次股灾
                4.1美国股灾
                4.1.1 1929年大股灾
                1929年10月24日,星期四。灾难的发生是毫无征兆的,开盘时,并没有出现什么值得注意的迹象,而且有一段时间股指还非常坚挺,但交易量非常大。突然,股价开始下跌。到了上午11点,股市陷入了疯狂,人们竞相抛盘。到了11:30,股市已经狂跌不止。自杀风开始蔓延,一个小时内,就有11个知名的◤投机者自杀身亡。当天,换手的股票达到1289460股,而且其中的许多股票售价之低,足以导致其持有人的希望和美梦破灭。
                这种遭遇不仅仅降临到普通的缺乏∴∴理智ξ 的投资者身上, 20世纪最为著名的经济学家——凯恩斯,也在此次危机中几近破产。
                从1929年9月到1933年1月间,道琼斯30种工业股票的价格从平均每←股364.9美元跌落到62.7美元,20种公用事业的股票的平均价格从141.9跌到28,20种铁路的股票平均价格则从180美元跌到了28.1美元。美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。几千家银行倒闭、数以万计的企业关门,1929~1933年短短的4年间出现了四次银行恐慌。
                大股灾之后,随即发生了的大萧条持续了10个年头。从1929年9月到1932年大萧条的谷底,道琼斯工业指数从381点跌至36点,缩水90%,直到1941年,以美元计算的产值仍然低★于1929年的水平。1930~1940年期间,只有1937年全年平均失业人数少〖于800 万。1933年,大约有1300万人失业,几乎在4个劳动力中就有1个失业。
                这次股灾彻底打击了投资者的信心,一直到1954年,美国股市才恢复到1929年的水平。
                4.1.2 1987年股灾
                1987年10月19日,黑色星◣期一,开盘仅3小时,道琼斯工业股票平均指数下跌508.32点,跌幅达22.62%。 随即,恐慌波及了美国以外的其他地区◣◣。当天,伦敦、东京、、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷告跌。随后的一周内,恐慌加剧,10月20日,东京证券交易所股票跌幅达14.9%,创下东京证券下跌最高纪◆录。10月26日恒生指数狂泻1126点,跌幅达 33.5%,创股市跌幅历史最高纪录,将自1986年11月以来的全部收益统统吞没。亚洲股市崩溃的信息又回传欧美,导致欧美的股市再次下泻。
                据统计,在从10月19日到26日8天内,因股市狂跌损失的财富高达2万亿美元之多,是第二次世界大战中ξ直接及间接损失总和3380亿美元的5.92倍。
                股市的震荡刚刚有所缓解,社会经济生活又陷入了恐慌的波动之中。银行破产、工厂关闭、企业大量裁员,1929年发生的悲剧再度重演。比1929年幸运的是,当时美国经济保持着比较高速的增长,股市股灾并没有导致整体的经济︻危机。但股灾对美国经济的打击仍然巨大,随之而来的是↑美国经济的一段长时间的停滞。
                4.2日本股灾
                1989年12月,日经平均股指高达38915点,进入90年代,日本股市价格旋⌒ 即暴跌。到1990年10月份股指已跌破20000点。1991年上半年略有回升,但下半¤年跌势更猛。1992年4月1日东京证券市场的☆日经平均指数跌破了17000点,日本股市陷入恐慌。8月18日降至14309点,基本上回到了1985年的水平。
                到此为止,股指比最高峰期下降了63%,上市股票时价总额由1989年底的630万亿日元降至299万亿日元,3年减少了331万亿日元,日本股市的泡沫彻底破灭。 证券业空前萧条。1991年以来的两年中股票市场的交易量只有以往的20%,200多家证券公司全部入不敷出,且经营赤字越来越大。1992年不少大公司的赤字高达400亿日元☉以上。
                对外资本交易方面,由于对外☆证券交易额减少,出现长期资》本收支盈余,日本变为了资本输入大国。
                另一方面由于股市疯狂上涨,吸引企业都转向直接融资,银行被◣迫以风险大的企业和非银行金融机构为主要融资对象,从而间接地导致了银行业的危机。
                泡沫破灭后,日本经济形势急转直下,立即呈现设备投资停滞、企业库存增加、工业生产下降、经济增长缓〓慢的局面。连房地产价格跌幅近半才刚刚开始稳住,整个国家的财富缩水了近50%。
                当年资产价格的持续上涨激发人们借贷投机的欲望,日本银行当初急切地给房地产商放贷终于酿下了苦果。房地产泡沫的破灭和不良贷款不可避免地增加,使日本银行背上了沉重※的包袱,引发了通缩,使得日本经济经历了更持久、更痛苦的萧条。 日本经历了长期熊市,即使在2005年的反弹之后∑ ,日本股市〗离它的历史最高点还有70%之遥。
                4.3 1973年股灾
                1969年由李福兆牵头的一群华资经纪暗中筹备一间华人的股票交易市场远东交易所(The Far East Exchange Limited),并于12月17日开业,由此开始了普罗市民参与证券及股票买卖,当时恒生指数于12月29日创下160.05当年新高,其后股市节节上升,1971年9月20日创下406.32新高位,不足两年上升1.5倍。1973年发生了股票普及化后第一次股灾,恒生指数于一年内大跌超过九成,数以万计的市民因此而破产。
                4.4 1990年股灾
                1987年到1990年,股指从1000点一路飙升到12682点,整整★上涨了12倍。当时经济已实现连续40年平均9%的高增长,台币兑换美元更从1比40升到1比25元,加上券商的执照开放等,都是热¤钱涌入的重要原因,当时房市和股市一起火爆。由于▓新台币的升值预期,海外“热钱”大量涌入岛内,在居民财富增长作用ω 下,一时╱间土地和房地产价格在短时间内翻了两番,当时,岛内可以说完全是资▼金泛滥,巨大的资金流贪婪地寻找各种投资机会。1989年最后一个季√度,台股平均市盈率达到100倍,而同期全球其他市场市盈率都在20倍以下。
                1990年2月,指数从最高点12682点一路崩盘,一直跌到2485点才止住,8个月的时间跌掉一万点。从12000点的下跌过程中,许多人屡次抄底,屡次套牢,从12000点回到8000点以下,有人开始进行买∮进,7000点买进,6000点买进,5000点▲更是买进,日后是一路跌到了2485点。
                5.中国式股灾
                中国股市发展历程较为短暂,但依然经历了两次∞惊心动魄的股灾。
                一次发生在1996年。1996年国庆节后,股市全线飘红。从4月1日到12月9日,上证综合指数涨幅达120%,深证成份〗指数涨幅达340%。证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知,意图降温,但行情仍节节攀高。12月16日《人民日报》发表特约评卐论员文章《正确认识当前股票市▂场》,给股市定性:“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停『位置,除个别小盘股外,全日封死跌停,次日仍然跌停。全体持仓股民三天前的纸上富贵全部蒸发。
                另一次发生在2001年。当年7月26日,国有股减持在新股发行中正式开始,股市暴跌,沪指跌32.55点。到10月19日,沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点,50多只股票跌停。当年80%的投资者】被套牢,基金净值缩水了40%,而券商佣金收入下降30%。
                与国外股灾相比,中国股灾的发生原因不▓尽相同,但都有一些共性:股市的走势大大脱离经济▅的基本面,因此注定难以持续,一有风『吹草动,便全线溃败,而股市中人则投机心态过盛,或风】雨将至仍勉力为止,或追涨卖跌全凭感觉,终不免悲惨收场。

                Q6::中国历史上的几次大蝗灾

                一、产生原因
                二、防治方法
                三、中国♀历史上的蝗灾
                四、蝗虫简介
                五、以色列大♀蝗灾

                [编辑本段]一、产生原因
                人们很早就注意到严重的蝗◇灾往往和严重旱灾相伴而生。我国古书上就有“旱极而蝗”的记载。近几年来非洲几次大蝗灾也都与当地的严重干〓旱相联系。造成这一现象的主要原因是,蝗虫是一种喜欢温暖干燥的昆虫,干旱的环境对它们繁殖、生长发育和ζ存活有许多益处。因为蝗虫将卵产在土壤中,土壤比较坚实,含水量在10%~20%时最适合它们产卵。
                干旱使蝗虫大量繁殖,迅速生长,酿◎成灾害的缘由有两方面。一方面,在干ξ 旱年份,由于水位下降,土壤变得比较◣坚实,含水量降低,且地ξ 面植被稀疏,蝗虫产卵数量大为增加,多的时候可达︽每平方米土中产卵4000~5000个卵块,每个卵块中有50~80粒卵,即⊙每平方米有20万~40万粒卵。同时,在干旱年份,河、湖水面缩小,低洼地裸露,也为蝗虫提供了更多适合产卵的场所。另一方面,干旱环境生长的植物含水量较低,蝗虫以此为食,生长的较快,而且生殖力较高。
                相反,多雨和阴湿环境对蝗虫的繁衍有许多不利影响。蝗虫取食的植物含水量高会延迟蝗虫生长和降低生殖力,多雨阴湿的环↓境还会使蝗虫流行疾病,而且ω 雨雪还能直接杀灭蝗虫卵。另外,蛙类等天敌增加,也会增加蝗虫的死亡率。
                蝗虫〓在后腿的某一部位受到触碰时,蝗虫就会改变原来独来独往的习惯,变得喜欢群〗居。蝗虫通常胆小、喜欢独居,危害有限。但『它们有时候会改变习性,喜欢群ω聚生活,最终大量聚集、集体迁飞,形成令人生畏的蝗灾,对农业造成极大损害。牛津大学∩的科学家说,他们对处于独居阶段的沙漠蝗虫进行试验,反复触碰蝗虫身体的多个部位,以寻找是否有某些触觉因素使蝗虫改变习性。结果发现,当蝗◇虫后腿的某个部位受刺激之后,它们就会突然变得喜爱群居,而触碰身体其它部位如触角、嘴』部或腹部都不会有这种效果。
                科学家认为,在某一自然环境中偶然∮聚集的蝗虫后腿彼此触碰,可能导致其改变习性,开始成◤群生活,其成员以同一方式大量增加,进而形成蝗灾。如果∞能发现到底是哪些化学信号刺激了蝗虫的神经系统促使其行为发生改变,就可能研制出防止蝗虫群︼聚的新型农药。
                综上,为什么蝗虫能爆发成灾呢?
                1、从◣环境角度看,主要是由于旱灾引起的。
                2、从其生活习性★上看,主要是:
                (1)它有群居的习性。
                (2)它有很强的繁殖力▓▓。
                (3)它有多食性,也就是它能吃很多种植物。
                (4)它的飞翔能力很强,难于防治。
                (5)它的卵深藏※于地下,难于被破坏。
                3、暖冬之后蝗灾泛滥。
                全球变暖,尤其冬季温度的上升,有利于蝗虫越冬卵的增加,为第二年蝗灾的爆发提供“虫卵”;此外气候变暖、干旱加剧,草场退化等多种因素的叠☉加,将为蝗虫产卵提供合适的产地,而且蝗虫适应干旱的能︾力很强,这是因为其他昆虫和鸟》类在此情况下都不能╲生存,而且能造成蝗虫疾病的一种丝状菌被抑制,故而使其数量大增。因此专◣家预测,随着全球变暖》的趋势,未◆来蝗灾发生的规模会越来越大,对我国的粮食生产将造成严重的影响。
                4、虫口密度过大会引发蝗灾。
                在一篇发表在6月2日《科学》杂志的论文中ζζ,James Buhl和他的同事证明了这个关键因素是特定的虫口密度。当蝗群处于这个密度的时候,蝗虫会↘排列成行,开始朝同一个方向前进。
                蝗虫在其生活史早期是孤立的、没有翅的“若虫”,它们倾向于相互避开。但是如果资源变」得缺乏,它们就№被迫相互影响。然后,它们可以组成有秩序的本地蝗群。这种蝗群有能力统一行动,进入近邻的栖息地,并让越来越多的蝗虫加入进来ㄨㄨ,最终成为了巨大的蝗群。因此,预测群体行动∴的开始,对于控制蝗灾爆发是至关重要的。
                这组科学家把数量逐渐增加的蝗群放在了一个圆形的场地里,记录下它们→的行为,并用计算机软件追踪它们的运动。
                在中等密度的时候(每平方米25到62头蝗虫),蝗虫会排列Ψ 成行,并开始朝着▅同一个方向运动,甚至统一地突然改变方向。
                在实验中,当每平方米蝗虫数量超过74的时候,有序前进的蝗群停止改变方向,而是向同㊣ 一方向不断前进了8小时。
                这些观察结果证实了被称作自推进颗粒模型的计算机模型所预计的结果。Buhl和他的同事认为▲,使用这样的模型可能有助于设计出控制蝗灾爆发的方法。
                他们的研究成果也支持了联合国粮农组织关于蝗虫若虫群体的定义。在这个⌒定义密度上,蝗群容▆易越过“引爆点”,从而触发蝗灾╱。
                [编辑本段]二、防治方法
                1、环境保护,治本之法。
                蝗灾卐的发生,自然因素是主要的,但不可否认的是,有相当一部分人为因素〇。
                蝗虫必须╱在植被覆盖率低于50%的土地上产卵,如果一个地方山『清水秀,没有裸露的土地,蝗虫就无法繁衍。现在有些地※方的生态意识不强,有的单纯认为治理污染才是保护环境,而对于改善蝗虫适生『区的植被、土壤和小气候等工作,由于短期∞内看不到效益,并不重视。
                所以,要从根本上防治蝗灾,应该十分注意生态环境的保护。
                2、药剂防治,最主要手段。
                建议选用高效△△、低毒、低残留的对口农』药,如5%锐劲特悬浮剂,每亩用20—30毫升兑水50—60公斤喷施。
                也可以在蝗蝻(蝗虫若虫)出土10日内,用敌百虫粉撒于小竹、杂草上,或用敌敌畏烟●剂熏杀。施药后还要加强监测,在一周内迅速检查防治效果,对漏治和防∑ 效差的地段及时补施药一次。
                还可使用诱杀法:将稻草切成四五寸长,放入用人尿50公斤,加入50%可湿↙性敌百虫0.05-0.l公斤配制的药液中,浸没8小时,于晴天早晨分散堆放于蝗虫多▃处。
                目前,最有效的灭杀蝗虫办法是用飞机喷洒农药,该法杀虫率高→、灭杀范围广,但成本高,而且以化学防治为主的防治方式只能应一时之〓需,不能保证长治久安。
                3、天敌防治,效果明显。
                从长远看,要有效防治蝗灾,必须着眼于生态建设,要实行植物保护、生物保护、资源保护和环境保护四结合。特别是要确保生物的多样性,保护好蝗虫的天敌。据统计,我国目前有☆68种蝗虫的天敌№№,包括鸟类、两栖类、爬行类等,它们对控制蝗虫的数∏量具有重要作用。
                山东省有关部门曾在东营搞过培育蝗虫天敌———中华雏蜂虻的实⌒验,取得了一定效果。
                等地采取@牧鸭、牧鸡等方式消灭蝗虫,效果也比较明』显。
                广东省昆虫▼研究所曾在珠三角地区做过一项试验,将大量鸭子引入农田捕食水稻蝗虫,结果仅需2000只鸭子就能把4000亩土地里的蝗虫吃得干干净」净。此外,挂网田间的园蛛及狼蛛、猫蛛等游走蛛,也能在田里迅速找到小蝗虫并将其吞食。
                广大农民应尽量保护农田蜘蛛以○防止蝗害发生。具体做法是:收割后不要把稻草随便烧掉,而将其放【在田里,为蜘蛛营造良好的“生活环境”;另一种做法是:在收割前后将发现的蜘蛛卵囊集中到安全地方并加以保护。
                [编辑本段]三、中国历史上的蝗灾
                中国历史上曾发生过多次蝗灾,其地域分布主要集中在今河〖北、河南、山东三省,陕西、山西、江苏、安徽、湖北等省也有较多的分布。这些蝗灾不但对历代的农业生产造成了很大的危害,而且引发了众多的饥◤荒、疾疫乃至社会大动ㄨ乱。在蝗灾的防治上,中国古代一ξ 直存在着科学与迷信的斗争;随着时代的进步和科︽学知识的普及,科学逐渐战胜了迷信。
                [编辑本段]四、蝗虫简介
                蝗虫属于节肢动物门、昆虫纲、直翅目、蝗科,身体一般绿色或黄褐色,咀嚼∴式口器,后足大,适于跳跃,不完全变态,其幼虫称为“蝻”,主要以禾本科植物为食,种类很多,世界上共约有1万余种,在我国就有300余种,如飞蝗、稻蝗、竹蝗、意大利蝗、蔗蝗、棉蝗等是农林业的主要害虫。
                [编辑本段]五、以色列大蝗灾
                2004年11月21日,数百万只蝗虫蜂拥来到以色列红海之滨城市¤埃拉特,毁坏了这〓个以色列南部城市的大量庄稼和↓鲜花。以色列动用了飞机喷洒杀虫剂灭蝗。
                据路透社报道,这是1959年以来以『色列首次遭受如此严重的蝗灾。当地∏居民说,成批蝗虫遮天蔽】日,不仅把棕榈树叶啃光,还把整个花园的鲜花也吃个精光。据称,它们什么都吃,连公路旁的绿化草ω坪也不放过。
                这批蝗虫是从北非过来的,有的长达10厘米。有个居民说,这就像埃及的灾难一般。按照《圣经》的说法,蝗虫之灾是埃及法老¤拒绝让犹太人离开而遭上帝惩罚的10大灾难之中的第八灾。
                不过,此次蝗灾对一些以色列人来说,也未卐必不是好事。蝗虫是犹太法律规定的唯一一▲种可以食用的昆虫。有些以色列人抓住机会,逮住不少蝗虫拿回家做饭吃。有个以色列人甚至从地上捡起∮一只蝗虫,塞到嘴里就生吃了,一边还咂ぷ嘴称赞:“真好吃!”有个网站还列出了名目繁多的蝗虫菜单,有蝗虫串、蝗虫条和炒蝗虫。
                后来,蝗虫朝◣着东方向约旦和沙特移动,未经过①以色列北部肥沃地区、加沙地带和约旦河西岸。